塌实的基本盘和各方补助，让万科在重重挑战下守住安全底线，构建奔向畴昔的技术。

8月30日，万科发布2024年半年报。证明期内，万科实现营业收入1427.8亿元，二季度商酌性现款流净额较一季度明显改善，实现42亿元正向现款流。万科保持隆重商酌，遵照财务安全底线，年内已无境外公开债。尤其值得存眷的是，万科已实现多赛谈REITs冲破，买卖REIT完成上市，物流、租借住宅REIT也已进入请问历程。

一位机构东谈主士合计，万科上半年守住安全天然不易，但真恰恰得存眷的是万科在REITs方面的积极领路。咫尺，天下有百万亿级的存量金钱体量，畴昔REITs阛阓发展仍有渊博空间，万科已在多个业务规模实现REITs、Pre-REITs基金冲破，并取得繁密知名投资机构的招供，阐明万科已在REITs规模建立本身上风。

不错说，行业的下半场，万科已手合手一张蹙迫的入场券。

8月30日，万科召开2024年中期功绩推介会

夯实业务基本盘

本年上半年，房地产行业仍未走出下行区间。靠近严峻的阛阓地方，万科夯实业务基本盘，筑牢安全防地。

证明期内，万科实现营业收入1427.8亿元，包摄于上市公司股东的净利润亏空98.5亿元。

对于亏空原因，万科在半年度证明与功绩推介会现场开诚布公作了考究的解说，主要系房地产设备名堂结算范畴和毛利率显耀下落，按照审慎原则对部分名堂及应收款项计提减值，部分非主业财务投资出现亏空，以及部分大量金钱交游和股权交游亏空。

功绩亏空在现时的阛阓环境下并不很是。在行业高速增弥远，房企为了不掉队，在热烈的地盘竞争中拿到高价地。跟着行业进入深度颐养期，以价换量在所不免，利润折损是势必终局。

跟着高价地渐渐消化完了，万科的盈利技术将得到设立。

万科董事会文告朱旭先容，2022年于今，万科投资名堂82个，50个已实现开盘销售，平均开盘周期5.7个月，股东现款流回正时分裁减到12个月以内，平均税前毛利率18%，累计实现销售1476亿元，基本适合投资预期。

值得一提的是，万科主动投资的52个名堂，合座投资达成度高达87%，其中北京东庐名堂、武汉光谷锦曜名堂、上海海上映象名堂投资达成度100%。

“这是一个比拟积极的信号。这部分资源到年底或者会去化80%，畴昔将迟缓进入结算期，对利润的改善会有一定的补充作用。”万科扩充副总裁、财务雅致东谈主韩慧华默示，弥远来看，操盘技术的踏实栽种是可络续发展的基础，万科会在这方面下更多功夫。

本年上半年，在行业低迷的大布景下，万科依然交出一份可圈可点的功绩，为畴昔的利润孝敬奠定基础。

证明期内，万科实现销售金额1273.3亿元，销售金额在14个城市名按序一，在14个城市名按序二，在9个城市名按序三，络续保持行业第一阵营。

二季度以来，万科的月均销售额保持在200亿元以上，络续保持率先的回款后果，回款率超100%。在支拨端，跟着录用岑岭畴前，下半年录用量同比下落40%，新增支付压力已下落。通过商酌层面的络续勉力，万科二季度商酌性现款流较一季度明显改善，实现42亿元正向现款流。

万科董事会主席郁亮合计，中弥远来看，潜在住房需求虽然还是过了历史峰值，但充足量的范畴仍然渊博。而从短期看，经过了三年的颐养，新址的性价比在栽种，战术对千般化住房需求的补助力度也在络续加多，这些皆在为阛阓需求的复苏蓄积能量，为新发展阶段的到来提供泥土。

全面化解潜在风险

稳住业务基本盘的同期，万科将商酌安全放在第一位，制定并落地了“瘦身健体一揽子有筹备”，全面化解潜在风险，积极适合行业向新发展方法升沉。

本年1-7月，万科实现大量交游签约金额204亿元，金钱类型遮蔽买卖、旅社、办公、长租公寓等业态，包括2月以23.8亿元转让七宝万科广场50%股权，5月转让深圳湾超总名堂回款22.35亿元，6月完成南翔印象城MEGA48%股权交游回款13.2亿元等。

万科扩充副总裁、首席运营官刘肖默示，畴昔4个月，万科大量交游使命将按照既定道路络续前行，现时有19个名堂在谈判历程中。“咱们测算过，每1亿元的商酌栽种会带来10亿元有质地的商酌性物业贷或访佛的新融资方法，万科后续金钱交游使命的重点是金钱商酌质地栽种，这不仅不错补助优良金钱交游，跟着外部融资环境越来越好，好的商酌金钱也能够撑持万科的融资方法转型。”

REITs和Pre-REIT基金等翻新式器用取得积极领路，开拓了多种金钱交游旅途。其中，印力集团完成32.6亿元买卖基础表率REITs的刊行，年化分拨率5.44%；保险性租借住房REITs和物流仓储REITs已提交各地发改委审批；建万租借Pre-REIT基金实现广州名堂扩募，交游金额8.4亿元；8月诞生中信万科滥用基础表率Pre-REIT基金，范畴22.34亿元。

积极利用金融补助战术，推动融资方法转型。本年以来，万科商酌性物业贷统共落地219亿元，“白名单”名堂请问175个，5月取得招商银行牵头的200亿元银团贷款，6月落地交通银行65亿元固融金钱包融资。礼貌7月末，万科新增融资和再融资完成总量特出670亿元。

礼貌8月末，万科已完成73亿元的境内公开债券和折合东谈主民币约104亿元的境外公开债券的偿付。万科吞并报表有息欠债加供应链融资总数较年头下落约172亿元。

对于下半年的资金景色和偿债安排，韩慧华默示，到期的公开阛阓信用债咫尺仅余9月到期的20亿元境内公开债券待兑付，“万科会锚定既定的商酌商酌，络续保持销售和回款的踏实，加速推动大量交游和股权处置，络续按照选贤举能的原则均衡好相差节拍，在全力完成下半年交房任务的同期，创造更多解放可用的现款流。”

在各样债务偿还的安排方面，除了商酌端创造现款流以外，万科会尽可能踏实银行存量融资范畴，积极转换融资方法，同期络续争取银团贷款、商酌性物业贷等契机，提供增量流动性，以此保险债务的安全兑付。

构建面向畴昔的技术

守住安全的基础上，万科莫得恭候契机，而是创造契机，为逆转蓄力。

跟着房地产行业发展变化，REITs已成为行业新发展方法的蹙迫探索之一。REITs对于商酌性不动产的蹙迫性，访佛于按揭贷款之于住宅设备，不仅能周转存量金钱、孝敬现款流，更能买通“投-融-建-管-退”的买卖方法闭环，并反向推动企业络续提高金钱商酌水平。畴昔，天下有百万亿级的存量金钱体量，对REITs器用的深切探索和熟习哄骗，将成为房企适合行业新发展阶段的中枢技术之一。

咫尺，万科已成为业内少数实现多业态、多线索不动产基金冲破的企业，迟缓建立了适合行业畴昔发展方法的金钱证券化通路。4月，印力REIT上市，刊行范畴32.6亿元，万科保险性租借住房REIT和物流仓储REIT也已进入请问进度。此外，本年万科还成立了首个买卖Pre-REIT基金，此前诞生的建万租借Pre-REIT基金也实现了扩募。

不仅如斯，万科的REITs和Pre-REITs基金，已取得繁密专科投资者的补助，体现了阛阓对万科金钱质地和运营技术的高度招供。国寿投资、中信证券、建信信赖、祯祥搭理、招商搭理等多家知名投资机构参与了印力REIT认购，建信、中信、泰康等还与万科联手成立了基金居品。

在主业上，万科正在积极探索新发展方法，建设面向畴昔的技术。

万科联席总裁、设备商酌本部首席结伴东谈认识海默示，住房阛阓的供求推测还是发生要紧篡改，各样保租房、东谈主才房为刚需东谈主群处理居住问题提供了更多遴选，闲静客户对更高糊口品性追求的改善型居品占据了新址阛阓越来越蹙迫的地位。

围绕造好屋子，实现高质地发展，万科具体说起四个方面。一所以客户为中心，营造有活力的社区糊口场景；二是围绕客户需求的新变化对资本和用度的参加进行结构性颐养，提高居品的质地价钱比和性能价钱比；三是名堂实行全周期、全维度的现款流精算；四是推动建立畴昔城市居品新上风。

证明期内，万科首个“畴昔城市理念念单位”上海嘉定理念念之地名堂实现了群众事迹配套先于住宅部分绽放，强化了社区与城市的功能连气儿，实现了“从好屋子到好社区到好城区”的呈现。畴昔城市理念念单位模子已在多地扩展，广州理念念花地、上海雅宾利四期名堂、武汉云泊江岸和成皆古翠隐秀，皆在尝试对畴昔城市理念念单位模子进行进一步发展。

如张海所言，一些清贫的处理和向“新”而行的技术栽种需要耐烦和时分，对咫尺的耐烦，便是对畴昔的信心。